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重磅消息2019是科技股的大牛市这个板块握住不要放就对了

2019/11/09 来源:安宁汽车网

导读

1.如果2019年是科技股的大牛市这个板块请死死握住不要放!近期的热门主题从折叠屏、4k、边缘计算到新出炉的数字孪生皆由5G衍生而来带领

1.如果2019年是科技股的大牛市这个板块请死死握住不要放!

近期的热门主题从折叠屏、4k、边缘计算到新出炉的数字孪生皆由5G衍生而来带领着创业板持续发威开年以来涨超40%。

5G中还有哪些行业可挖的?给大家分享一个细分天线—OGM模式

5G时代带来基站天线量价几何级增长设备商为构建5G天线生产线需大量资本投入只能将占用资本

资源的制造业务交由OGM代工厂商完成。而OGM相对传统OEM増加了测试等环节因此大幅增加其利润空间。

5G网络架构升级下带来基站天线量价齐升。

5G可承载3大应用场景:增强型移动宽带、超可靠低时延通信和海量机器类通信。为构建一个能同时满足3个场景且综合成本较低的网络系统5G基站系统的网络架构需重塑升级。传统4G基站中天馈系+RRU+BB∪的网络架构将升级为5G基站全新的AAU+CU+DU结构由此推动基站天线量价齐升。

从量的角度天线列阵升级为MassⅳeMMO技术通道数同比增8-16倍。

从价的角度分离式无源天线向一体化有源天线AAU集成技术迭代催生高频pCB(5G时代仅国内AAU pCB市场规模将达4G时代的5倍)及塑料振子新需求驱动天线价值量大幅提髙

5G时代下OGM模式代工诉求趋强。

下图关于OEM、OGM和ODM模式对比一目了然。OEM厂商获利空间仅加工费利润来源很单一;而OGM商在利润空间上不仅可进行原材料管理节省成本还能凭技术门槛承接产品测试等上游高附加值领域因此利润规模远超OEM.

资源分配方面5G时代因订单规模及价值量扩张主设备商要更专注于有源天线的硏发设计、服务营销等髙附加值领域因此其向上游传导资本压力的诉求强烈他们愿意将占用资本资源的物料采购、生产组装和测试等工序交由OGM企业完成;技术协作方面天线结构的有源化要求天线厂商与设备商进行联合测试推动OEM将向OGM转型

对标。

我们建议关注具备天线OEM模式规模化生产优势、拥有上游部分AAU核心器件制造能力的盛路通信(002446)东山精密(002384)、立讯精密(002475)以及具有天线振子一体化设计能力的供应商信维通信,硕贝德,飞荣达!

重磅消息2019是科技股的大牛市这个板块握住不要放就对了

2、拥有10倍业绩量级爆发力的5G滞涨黑马手握移动、华为、阿里等所有重量级客户产品皆是5G的核心料号+400G光模块出货在即(铭普光磁)

分享一个滞涨的5G标的——铭普光磁手握移动、华为、阿里等领域内所有重要客户19-20年业绩爆发力非常惊人。

通信磁性元件需求不止翻倍

磁性元件是公司主力收入来源占到45%。无论是顶层核心网侧、还是中层网络覆盖侧、下层终端侧磁性元件均是BOM表中不可或缺的核心料号。

从基站端来看5G时代SA/NSA规模组网对通信设备需求将增长100%以上而全新的DU-CU网络架构将使得通信设备再多出1|3的增量需求。

叠加高频无线设备电路复杂度提升需要运用大量磁性阻抗匹配器对射频变压、电感等磁性元件的需求拉动更大。

100G|400G光模块完美匹配行业节奏

公司光模块同样排在行业前列营收规模仅次于新易盛。100G光模块产品具备大规模交付能力并出货阿里营收占比超10%。

400G光模块进展良好将于19年年底向客户送样2020年实现交付完美契合数据中心发展节奏。

运营商、中国铁塔、设备巨头都是公司客户

公司第三大业务通信供电设备前两大客户是移动、中国铁塔度过4G后时代的真空期后通信供电系统设备将重回增长。

从前五大客户来看除了上述提及的阿里华为常年位居公司第一大客户并长期与中兴、三星保持长期稳定合作。极度优异的客户结构决定了公司的不可替代新将尽享行业红利。

盈利反转爆发力十足

公司营收规模连续7年保持増长但浄利润却在18年遭遇滑铁卢究其原因在于中兴制裁事件。随着摩擦消除、5G时代到来公司利润拐点出现。

重磅消息2019是科技股的大牛市这个板块握住不要放就对了

3、复盘前几轮牛市低价股和题材股是牛市初级阶段典型特征更疯狂的主线估值泡沫化还远远未到!(策略)

综合一些买卖方观点

大部分买方认为本轮上涨超预期目前行情进入炒主题阶段基本都是游资主导操作比较被动机构不宜盲目追高应调整结构保持合位等待板块轮动的机会。同时也有部分机构选择兑现收益减仓了涨幅较多板块认为会议临近尾声市场或会面临较大调整压力。

看好的方向大家一致性比较强无非还是农业养殖(猪、鸡)光伏风电计算机以及频次最高的5G。

当下投资者普遍有两个焦虑一是目前到底是不是牛市如果是处于什么阶段?二是如何看市场后续结构演绎贯穿下去的主线会是谁?

低价股和题材股暴涨是牛市初级阶段典型特征

通过复盘历史上几轮牛市行情尝试性给出了一些答案。

判断市场或处在牛市初级阶段;在2005年和2008年两次A股的历史性底部附近都存在低价股暴涨的现象。

结合当前的A股表现从市场信号层面来看近期低价股和题材股暴涨是牛市初级阶段关键验证要素。

牛市的主线以基本面推动

尽管近期题材股异常活跃但是缺乏基本面支撑的题材股不会是牛市的主线下个阶段暴涨之后的题材股在市值天花板约束下将逐渐降温符合当下时代背景的优质成长股将继续展开有序上涨是投资需要重点关注的。

三轮牛市即1996年1月19日至2001年6月14日、2005年6月6日至2007年10月16日、2013年6月25日至2015年6月12日。每轮发生的宏观经济背景不同但是背后都有各自的产业逻辑攴撑。

1996年至2001年的牛市发生在宏观经济下行而流动性充裕的背景下彼时国内科技类企业刚刚起步但在美国网络泡沫映射下加之资本市场友好的政策环境A股还是起了一波小牛市。累计涨幅前30的公司就盈利能力而言在当时具备较好的成长性;就行业特征而言集中分布在房地产、公用事业、医药生物、计算机和电子等行业。

2005年至2007年这轮牛市中发生在国内经济腾飞的环境下资本密集型的重工业迎来高速发展期。以累计涨幅前30位的公司为样本就盈利而言在当时实现了爆发式增长2007年中报的归母净利增速高达251.2%;就行业特征而言有色金属占比接近40%。

2013年至2015年的牛市发生在宏观经济下行但流动性充裕的宏观环境下。智能手机普及之下移动互联网红利加速释放这是当时最清晰的产业逻辑在并购重组进一步推动下A股相关公司的盈利迎来高速增长“互联网+成为这轮牛市的主线。以累计涨幅前30位的公司为样本就企业盈利而言2015年中报的归母净利增速高达188.4%;就行业分布而言计算机和传媒占比高达50%。

如上每轮牛市虽然大背景不同但领涨的板块肯定是当时的基本面推动的板块行业。

而牛市的最终结束也是会以主线品种的估值泡沫化结束。

本轮主线会是谁?以先进制造为代表的科技龙头

先进制造业是本轮中周期的核心变量。中周期的本质定义是制造业更新升级的8-10年的经济周期概念。而工业化成熟之后先进技术应用于产业和资源是本轮刚启动的中周期的最重要特征。

一些典型的方向包括云计算、半导体、5G、人工智能等。

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